به دلیل عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه های آژانس های مرتبط با بانکداران سرمایه گذاری ، پیشنهادهای عمومی اولیه (IPO) در بسیاری از کشورها به شدت کم است. علاوه بر این ، اگر قیمت معاملات سهام پس از صدور سهام کاهش یابد ، سرمایه گذاران ممکن است از مدیران یک شرکت IPO شکایت کنند. بنابراین ، برای کاهش ریسک دادخواهی ، شرکت های IPO بیمه مسئولیت مدیران و افسران (D&O) را خریداری می کنند. این مطالعه مدل های نتیجه و جایگزینی از جلوگیری از ریسک بیمه D&O را برای بررسی اینکه آیا بیمه D&O بر قیمت گذاری IPO تأثیر می گذارد ، پیشنهاد می کند. مدل نتیجه دلالت بر این دارد که بنگاهها به دلیل موضع محافظه کارانه مدیران و افسران و عدم تمایل به تصمیم گیری های تهاجمی ، بیمه D&O را خریداری می کنند. مدل جایگزین نشان می دهد که مدیران و افسران وقتی بیمه D&O دارند ، پرخاشگر هستند. نتایج تجربی ما از مدل نتیجه پشتیبانی می کند ، که مبتنی بر اطلاعات مربوط به اشتراک خرده فروشی است و نشان می دهد که بنگاه ها بیمه D&O را خریداری می کنند زیرا مدیران و افسران محافظه کار هستند. با این حال ، شرکت های IPO تحت پوشش بیمه D&O هنگام تصمیم گیری در مورد قیمت گذاری ، همانطور که در اشتراک خرده فروشی قوی مشهود است ، پرخاشگر می شوند. بنابراین ، مدل جایگزین غالب است.