با استفاده از نمونه ای از بنگاه های ذکر شده چینی و طراحی تحقیق در مورد تفاوت ها ، ما بررسی می کنیم که چگونه گزارش کنترل داخلی (ICR) بر هزینه اوراق بهادار بنگاهها تأثیر می گذارد. ما می دانیم که ، در دوره ICR داوطلبانه ، دارندگان اوراق قرضه فقط افشای داوطلبانه داوطلبانه را تصور می کنند که دارای کیفیت بالاتری از ICR و سیستم های کنترل داخلی هستند. علاوه بر این ، در دوره اجباری ICR ، ناشران داوطلبانه هزینه بدهی قابل توجهی پایین تر از افشاگران غیر داوطلبانه تجربه می کنند ، که ممکن است توسط کیفیت بالاتر کنترل داخلی افشای داوطلبانه توضیح داده شود. تفاوت در هزینه بدهی زمانی مشخص تر می شود که بنگاه ها در صنایع با ریسک دعوی بالا و صنایع فشرده رقابت فعالیت می کنند و وقتی محیط اطلاعات بنگاه ها ضعیف است یا صاحبان اوراق قرضه تقاضای بالایی برای اطلاعات ICR دارند.