ما رابطه بین هزینه های لابیگری و عملکرد بازار سهام گناه را بررسی می کنیم. با توجه به مزایای هزینه های لابی (مانند دریافت وثیقه در هنگام بحران های اقتصادی ، نرخ های مالیات ترجیحی ، قراردادهای دولت و تعرفه ها) ، حدس می زنیم که سهام گناه بیشتر از سهام غیر گناه سرمایه گذاری بیشتری را در لابی انجام می دهند و این استراتژی منجر به عملکرد بالاتر بازار می شود. . با استفاده از نمونه ای از سهام گناهان ذکر شده در ایالات متحده ، شواهد محکمی پیدا می کنیم که بنگاه های صنایع بحث بران پول بیشتری را صرف فعالیت های لابی می کنند. علاوه بر این ، یافته های ما نشان می دهد که سهام گناهان لابیگری از بازده متوسط (سالانه) بالاتری نسبت به سهام گناه غیر لابی برخوردار هستند. علاوه بر این ، درمی یابیم که این شرکت های گناهکار لابی کننده با مقایسه با معیار سهام غیر گناه ، از بازده بالاتری برخوردارند.
ما همچنین نمونه ای از سهام گناه خود را با نمونه ای از بنگاه ها که با نمرات برجسته CSR شناخته می شوند مقایسه کردیم تا تضاد تندی داشته باشیم. جالب توجه است ، یافته های ما نشان می دهد که ، هنگامی که بین CSR و لابیگری مقایسه می کنیم ، فعالیت های لابیگری (مثبت) به نظر می رسد (مثبت) بر بازده بازار سهام گناه تأثیر می گذارد ، در حالی که فعالیت های CSR (مثبت) فقط بر بازده شرکتهای بالای CSR تأثیر می گذارد.