ما تأثیر عدم اطمینان سیاسی بر هزینه سهام را بررسی می کنیم. تغییر دبیران حزب کمونیست هر چند سال یکبار در شهرهای چین شرایط خوبی را برای تحلیل ما فراهم می کند. نتایج ما نشان می دهد که در هنگام مواجهه با عدم قطعیت سیاسی ، هزینه سهام شرکت بیشتر است. بعلاوه ، درمی یابیم که وقتی یک بنگاه مقدار زیادی یارانه دولتی دریافت می کند ، مدیرعامل / رئیس با هم ارتباط سیاسی دارند یا وقتی بازار سهام بازار خرس است ، اثر منفی قوی تر می شود. در مقابل ، بعد از اینکه کمپین ضد فساد در سال ۲۰۱۲ یا شهر پیشرفت اقتصادی داشته باشد ، تأثیرات منفی برجسته تر می شود.