صندوق های پرچین و محدودیت های نقدینگی اختیاری ☆

ما صندوق های تامینی را که محدودیت های نقدینگی اختیاری (DLRs) بر سهام سرمایه گذاران در طول بحران مالی تحمیل می کنند مطالعه می کنیم. DLR ها عمر صندوق را طولانی تر می کنند ، اما هزینه نقدینگی را به سرمایه گذاران تحمیل می کنند و باعث ایجاد تضاد منافع می شوند. به نظر می رسد ، وجوه DLR ها را برای محدود کردن برداشت های محور از عملکرد ایجاد می کنند که می تواند فروش آتش دارایی های ناعادلانه را مجبور کند. اما ، پس از محدود کردن نقدینگی سرمایه گذار ، وجوه DLR باعث کاهش فروش سهام غیر نقدینگی نمی شود و نمونه ای از بودجه های غیر DLR را تحت الشعاع قرار می دهد. در نتیجه ، به نظر می رسد DLR ها بر اعتبار خانواده صندوق تأثیر منفی می گذارند. پس از بحران ، بودجه خانواده های DLR در افزایش سرمایه با مشکل روبرو شدند و بیشتر احتمال دارد که هزینه های آنها را کاهش دهند.