محمد حسین امین ابراهیم آبادی

در این مقاله یک شاخص کارآیی بازار آتی رمان ارائه شده است که کارآیی قراردادهای آتی را در سراسر ساختار دوره زمانی آنها از یک ماه تا ۱۲ ماه آینده جمع می کند. این شاخص توانایی کشف قیمت یک قرارداد آتی بلند مدت را در قرارداد کوتاه مدت در نزدیکی خود به طور مداوم با شرایط خود می سنجد. این شاخص از یک آزمایش بهره وری در بازار آتی به تازگی توسعه یافته استفاده می کند که قیمت های هتروسکوشی و حق بیمه ریسک متغیر در زمان را به خود اختصاص می دهد. این هم زمان تخمین می زند حق بیمه آینده ، اطلاعات ارزشمندی را برای سرمایه گذار فراهم می کند. شاخص پیشنهادی برای بررسی کارآیی چهار کالای اصلی انرژی ، یعنی نفت خام ، گاز طبیعی ، روغن گرمایش و بنزین در طول دوره نمونه مورد استفاده قرار گرفته است. نتایج عددی نشان می دهد که بازده بازار از نظر شرایط و کالاهای انرژی متفاوت است. معاملات آتی گازوئیل که در بورس بین قاره ای (ICE) معامله می شوند ، کارآمد ترین و آیندگان گاز طبیعی کمترین قیمت را دارند. پویایی سرایت اطلاعات مربوط به ریسک بازار در بازارهای آتی با استفاده از عوامل مشترک هتروسکاستاتیک مشروط (CHCF) که برای هر کالا با استفاده از حق بیمه مدت تخمین زده شده ، مورد بررسی قرار می گیرد. وجود نمونه های تاخیر ، معاصر و احتمالی اطلاعات مهم در میان حق بیمه های کالاهای انرژی در نمونه ما وجود دارد. یافته های ما قوی است و آنها می توانند به سرمایه گذاران برای متناسب سازی بهینه اوراق بهادار خود کمک کنند.