محمد حسین امین ابراهیم آبادی

ما با استخراج سهم حق بیمه ریسک برای هر عامل بر اساس حل سیستم معادلات خطی ، نگاه جدیدی به مدل قیمت گذاری دارایی سه عامل Fama and French (1993) می اندازیم. سهم حق بیمه خطر با عامل اصلی بازده بیش از حد بی ارتباط نیست و جبران جدا شده از یک عامل خطر خاص را ضبط می کند. ما نشان می دهیم که سهم حق بیمه ریسک دارای فصلی در ژانویه است که بعد از سال ۱۹۹۳ تغییر منفی را نشان می دهد. علاوه بر این می دانیم که پس از سال ۱۹۹۳ سهم حق بیمه ریسک فاکتور SMB و HML به شدت با احساسات مرتبط بوده و با سود سهام قابل پیش بینی است.