ما از مقررات منحصر به فرد افشای اطلاعات در تایوان بهره می بریم و تأثیر ویژگی های شرکت در بازخریدهای سهم بلوک در بازار آزاد را بررسی می کنیم. ما می دانیم که بنگاه های کوچکتر با اهرم بالاتر احتمال بیشتری دارند که بازپرداخت سهم بلوک را بدست آورند و به معیار کمیت سهم برسند و تمایل به انجام این کار را بیشتر از سایر بنگاه ها دارند و فرضیه سیگنالینگ را پشتیبانی می کنند. در مقابل ، بنگاههای بزرگتر با اهرم پایین تر بازپرداخت سهم بلوک را ترجیح می دهند که از معیار ارزش سهم خود استفاده کنند و از فرضیه اهرم پشتیبانی کنند. ما در تجزیه و تحلیل حساسیت ما میزان خریدهای سهام سهم واقعی را بررسی می کنیم. ما می دانیم که بنگاههای کوچکتر با اهرم بالاتر ، با تعداد سهام خریداری شده واقعی که بعنوان درصد از سهام با ارزش خریداری شده بیان شده است همراه هستند ، در حالی که بنگاه های بزرگتر با نسبت اهرم کوچکتر با مثبت بودن ارزش سهام در واقع خریداری شده همراه هستند. بعلاوه ، هر دو نوع بنگاه تمایل دارند معاملات بازپرداخت سهم بلوک را زودتر انجام دهند اما بنگاه های اقتصادی که تحت ارزیابی ارزش پایین قرار می گیرند ، صرف نظر از افزایش هزینه ها ، بیشتر متقاعد می شوند.