رابطه پیچیده غیرخطی بین قیمت نفت خام بین المللی و بازار مالی روش کلاسیک اقتصاد سنجی را به چالش کشیده است. این مقاله به بررسی روابط بین قیمت نفت و چندین بازار مالی بر اساس هر دو مدل کوپولا و روش مسیر بهینه حرارتی می پردازد. در ابتدا ، وابستگی دم عملکرد کوپا بین بازار نفت خام و بازار مالی را بررسی می کنیم. نتایج نشان می دهد که در چندین دوره زمانی رابطه متفاوتی وجود دارد. در سال ۲۰۱۳ و ۲۰۱۴ ، خطر ناشی از نوسانات قیمت نفت با سرمایه گذاری متنوع در بورس ایالات متحده و چین قابل کاهش است. پس از سال ۲۰۱۵ ، وابستگی بین بازار نفت خام و دو بورس سهام گرایش پیدا کرد به همگرایی ، و اثر استراتژی سرمایه گذاری چند ملیتی تضعیف شد. علاوه بر این ، ما با دو نوع منحنی همبستگی متقابل ، به ترتیب توالی قیمت و دنباله بازده مقایسه می کنیم. مکانیسم تکامل قیمت بورس کالا پیش بینی می شود در حالی که بازده سهام در کشورهای مختلف ناهمگن تر است. در نهایت ، ما از روش مسیر بهینه حرارتی برای توصیف روابط پایدار سرب و تاخیر استفاده می کنیم. ساختار سرب و تاخیر بین بازار نفت و بورس ایالات متحده سیگنال قوی تری نسبت به بازار نفت و بورس چین دارد و تأثیر بازگشت بازار نفت ممکن است الگوی متنوعی را در بازار سهام بالغ یا نوظهور نشان دهد. در طی سالهای ۲۰۰۰ تا ۲۰۰۲ ، بازار سهام آمریکا حدود ۲۰ هفته بازار نفت را با زمان پیشرو هدایت کرد و متعاقباً ساختار قابل توجه سرب- تاخیر در اواسط سال ۲۰۰۸ رخ داد.