استراتژی سرمایه گذاری تعادل برای یک برنامه بازنشستگی با مشارکت تعریف شده تحت نرخ بهره تصادفی و نوسانات تصادفی

این مقاله با هدف یافتن استراتژی سرمایه گذاری تعادل برای یک برنامه بازنشستگی با مشارکت تعریف شده تحت معیار میانگین واریانس که در آن نرخ و نوسانات نرخ بهره و در بازار مالی تصادفی است. بازار مالی شامل یک دارایی بدون ریسک ، اوراق قرضه و دارایی ریسک پذیر است. به طور خاص ، یک مدل affine ، که شامل مدل Cox-Ingersoll-Ross و مدل Vasicek به عنوان موارد خاص است ، برای توصیف پویایی تصادفی نرخ بهره استفاده می شود ، و روند قیمت دارایی ریسک پذیر توسط مدل ناپایداری هستون توصیف می شود. . در چارچوب تعادل نش ، ابتدا استراتژی تعادل و عملکرد ارزش تعادل را تعریف می کنیم. سپس ، با حل معادله گسترده همیلتون-جاکوبی – بلمن ، ما هر دو استراتژی سرمایه گذاری تعادلی و تابع ارزش تعادل مربوط را به صراحت به دست می آوریم. علاوه بر این ، اثرات نرخ بهره تصادفی و نوسانات تصادفی بر روی استراتژی سرمایه گذاری تعادل و مرز کارآمد تعادل مورد بررسی قرار گرفته است. برخی از نتایج عددی و معانی اقتصادی در پشت نیز ارائه شده است.