آیا معاملات آتی نفت خام بورس بین المللی انرژی شانگهای تخصیص دارایی سهام مربوط به پتروشیمی چین را بهبود می بخشد؟

بورس بین المللی انرژی شانگهای (INE) هر دو سرمایه گذاری محلی و بین المللی را در سهام مربوط به پتروشیمی چین از طریق معاملات آتی نفت خام محلی تسهیل می کند. این مطالعه به بررسی این موضوع می پردازد که آیا بازارهای نوظهور چین بهتر می تواند در مقابله با دو بازار بزرگ بین المللی توسعه یافته – بازارهای آتی نفت خام برنت و غرب تگزاس واسطه (WTI) ، آینده ریسک ریسک و تخصیص دارایی ها را کمک کند و تأثیرات محافظت از ریسک جفت و دو را بررسی می کند. عملکرد تخصیص دارایی سهام INE و سهام وابسته به پتروشیمی. نتایج نشان می دهد که INE نسبت به Brent و WTI از پرچین دو برابر بالاتر است. علاوه بر این ، در تخصیص چند دارایی ، اوراق بهادار حاوی INE از سایر سبد خریدها بهتر است. به طور کلی ، INE در نتیجه اثر متنوع سازی و کاهش نوسانات بهتری نسبت به استفاده از آتی های نفت خام WTI برای ساخت تخصیص چند دارایی با سهام وابسته به پتروشیمی چین دارد. با این حال ، عملکرد INE از لحاظ ساخت اوراق بهادار با ذخایر نفت یا انرژی نسبت به Brent پایین است. سرانجام ، نتایج ما به پنج عامل پیشنهادی Fama و French (2015) در قیمت گذاری دارایی قوی است.