آیا بیت کوین و فلزات گرانبها با هم خوب هستند؟ تجزیه و تحلیل وابستگی شدید و ریسک شدید

ماهیت سوداگرانه بیت کوین طی ۵ سال گذشته بازده بالایی را برای سرمایه گذاران رقم زده و همچنین می تواند بازده بهینه را با ترکیب خوبی از برخی دارایی ها با توانایی های محافظت در اختیار شما قرار دهد. ما وابستگی شدید و میزان ریسک پذیری بین بیت کوین و نمونه ای از کالاهای فلزی گرانبها را که شامل طلا ، نقره ، مس ، گندم ، پلاتین و پالادیوم در یک دوره نمونه ای از آوریل ۲۰۱۳ – ژانویه ۲۰۱۸ است ، بر اساس داده های روزانه تحلیل می کنیم. ما با استفاده از مدل ARFIMA-FIGARCH خواص حافظه طولانی دارایی های نمونه برداری شده را آزمایش می کنیم و به دنبال آن زمان چارچوب کوپه متفاوت است. بعداً از تست های VaR ، CoVaR و ΔCoVaR برای اندازه گیری خطر سرایت و عدم تقارن حاصل شده استفاده می کنیم. نتایج ما با گزارش توانایی محافظت از طلا برای بیت کوین و تأثیر تأثیر بر بازده فلزات گرانبها به ادبیات موجود کمک می کند. در این روش نتایج ما بینش هایی را در هر دو جهت ارائه می دهد. نتایج ما همچنین از بیت کوین به بازار فلزات گرانبها اسناد را نشان می دهد اما از نظر سرریز از فلزات گرانبها به بیت کوین ، نقره نسبت به هرگونه ریسک نزولی خطرناک نیست. ما همچنین عدم تقارن را در مقادیر ΔCoVaR صعودی و نزولی گزارش می دهیم ، نشان می دهد که تغییرات شدید در بازده در هر یک از بازار پتانسیل تأثیرگذاری بر بازده شدید در بازار دیگر را دارد. نتایج ما پیامدهایی را برای سرمایه گذاران و مدیران صندوق در تدوین سبد مطلوب به همراه بازده در برابر حرکات شدید قیمت نزولی دارد.