FASB ، PCAOB ، SEC و AICPA همگی تأیید کرده اند که در زمینه حسابداری نیاز به بازنگری در صورت جریان های نقدی (SCF) است. در حالی که تعداد کل بازپرداختها در پنج سال گذشته ثابت نگه داشته شده است ، درصد بازپرداختهای جریان نقدی (CFR) از ۸٫۷٪ کل بازپرداختها در سال ۲۰۰۹ به ۲۰٫۲٪ از کل بازپرداختها در سال ۲۰۱۴ افزایش یافته است. ما عوامل تعیین کننده CFR را بررسی می کنیم ، اعتقادات افتراقی سرمایه گذاران در مورد CFR و محتوای اطلاعات CFR با تمرکز بر حجم معاملات غیرطبیعی و واکنش قیمتها به CFR. ما سپس بررسی می کنیم که آیا راهنمایی های SEC / AICPA در اوایل سال ۲۰۰۶ منتشر شده محتوای اطلاعات CFR ها را تغییر داده است یا خیر. سرانجام ، از آنجا که طبقه بندی مناسب در SCF یک موضوع نظارتی فعلی است ، ما بررسی می کنیم که آیا طبقه بندی تغییر یافته در SCF ها بر بازار اثر می گذارد یا خیر. بازار CFR ها را با برخی اختلاف نظر سرمایه گذاران آگاه می کند ، همانطور که از حجم معاملات غیرعادی بالاتر نشان داده شده است. ما همچنین یک واکنش حجم افزایشی نسبت به تغییرات در جریان گردش نقدی عملیاتی بعد از دوره کمک هزینه SEC پیدا می کنیم. در حالی که بازار به CFR ها پاسخ منفی می دهد ، می بینیم که بازار بین اینکه آیا تغییر طبقه بندی با CFR اتفاق می افتد ، فرقی نمی کند. این مطالعه پیامدهایی برای سیاست گذاران ، حسابرسان و سرمایه گذاران دارد زیرا این اولین کسی است که به بررسی پیامدهای بازار سرمایه CFR می پردازد.