در این مقاله به بررسی پیامدهای اقتصادی یارانه های عمومی به شرکت های پذیرفته شده در چین می پردازیم. این نشان می دهد که یارانه های عمومی می توانند شانس سرمایه گذاری شرکت را به میزان قابل توجهی افزایش دهند. با این حال ، آنها لزوما مشکل زیرمجموع را حل نمی کنند. وقتی نتایج مختلف یارانه ها را بطور جداگانه آزمایش می کنیم ، و همچنین وقتی تأثیر یارانه ها را روی حساسیت به سرمایه گذاری-Q تحلیل می کنیم ، این نتایج قوی به نظر می رسد. تحقیقات بیشتر نشان می دهد که پرداخت سود سهام نقش تعدیل کننده مهمی در این رابطه بین یارانه ها و سرمایه گذاری دارد. بنگاه های دارای یارانه ، به ویژه آنهایی که سود نقدی بالاتری پرداخت می کنند ، بازده سهام و ارزش سهام در آینده کمتری نسبت به بنگاههای قابل مقایسه با یارانه ندارند. به طور کلی ، یافته های اصلی این مقاله نشانگر عدم موفقیت دولت در اصلاح نقص بازار در بازار سرمایه چین است.