دارایی های امن ایالات متحده و جریان سرمایه ایالات متحده

“امتیاز فوق العاده” ایالات متحده – توانایی ایالات متحده برای کسب درآمد خالص مثبت در سبد بین المللی خود حتی اگر یک بدهکار خالص باشد – ممکن است به “سود راحتی” در اوراق قرضه دولتی ایالات متحده مرتبط باشد. بازده راحتی به بازده کم مالی در خزانه داری ایالات متحده مرتبط با بازده غیرنقدی این دارایی ها ناشی از نقدینگی و ایمنی آنها اشاره دارد. یک مدل ساده نشان می دهد که چگونه سود سهم می تواند منجر به کسری حساب جاری ، یک ارز ارزشمند از نظر واقعی و درآمد خالص مثبت فاکتور شود. از نظر تجربی ، شواهدی وجود دارد که مربوط به بازده راحتی با یک دلار قوی به معنای واقعی و به نوبه خود شواهدی است که نرخ ارز واقعی را به حساب جاری ایالات متحده مرتبط می کند. ما محاسبه می کنیم که این کانال تقریباً ۴۰٪ کسری حساب جاری ایالات متحده را تشکیل می دهد. سپس ما در مورد عواملی که ممکن است عملکرد راحتی را تحت تأثیر قرار دهد ، بحث می کنیم و در مورد اشکالات احتمالی امتیاز گزاف بحث می کنیم.
“امتیاز فوق العاده” ایالات متحده – توانایی ایالات متحده برای کسب درآمد خالص مثبت در سبد بین المللی خود حتی اگر یک بدهکار خالص باشد – ممکن است به “سود راحتی” در اوراق قرضه دولتی ایالات متحده مرتبط باشد. بازده راحتی به بازده کم مالی در خزانه داری ایالات متحده مرتبط با بازده غیرنقدی این دارایی ها ناشی از نقدینگی و ایمنی آنها اشاره دارد. یک مدل ساده نشان می دهد که چگونه سود سهم می تواند منجر به کسری حساب جاری ، یک ارز ارزشمند از نظر واقعی و درآمد خالص مثبت فاکتور شود. از نظر تجربی ، شواهدی وجود دارد که مربوط به بازده راحتی با یک دلار قوی به معنای واقعی و به نوبه خود شواهدی است که نرخ ارز واقعی را به حساب جاری ایالات متحده مرتبط می کند. ما محاسبه می کنیم که این کانال تقریباً ۴۰٪ کسری حساب جاری ایالات متحده را تشکیل می دهد. سپس ما در مورد عواملی که ممکن است عملکرد راحتی را تحت تأثیر قرار دهد ، بحث می کنیم و در مورد اشکالات احتمالی امتیاز گزاف بحث می کنیم.